Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия пример

Пример анализа финансового состояния предприятия

При составлении бизнес-плана необходимо провести анализ показателей финансового состояния организации, реализующий инвестиционный проект.

Если в рамках проекта предусматривается создание новой организации, то этот этап упускают на начальной стадии, а проводят при выходе предприятия на проектную мощность или при завершении проекта.

Анализ финансового состояния предприятия проводится:

перед началом реализации инвестиционного проекта на действующем предприятии;
по завершении проекта.

В первом случае нам необходимо определить финансовое здоровье организации. Ведь зачастую именно для вывода организации из кризиса и разрабатывается инвестиционный проект. Если финансовое состояние предприятия нестабильно, то при реализации проекта необходимо учитывать, что могут потребоваться дополнительные средства для финансирования текущей деятельности фирмы.

Во втором случае проводится анализ с целью определения результативности и эффективности реализуемого проекта, если главной задачей было вывести фирму из кризиса. Или же просто необходимо убедиться, что новое предприятие финансово устойчиво и способно платить по своим обязательствам.

Произвести расчет показателей финансового состояния не сложно, но как сделать их анализ?

Показатели для анализа

Для того, чтобы провести анализ финансового состояния предприятия, нам нужно рассчитать следующие показатели:

платежеспособности – определяют возможность вашего предприятия рассчитаться по своим долгам в установленные сроки за счет выручки;
деловой активности предприятия – это свойство финансового состояния предприятия, которое характеризуется показателями оборачиваемости оборотных активов;
финансовой устойчивости – состояние финансов предприятия, создающее все условия и предпосылки для его платежеспособности;
ликвидности – могут ли активы преобразоваться в деньги или быть проданы. Чем выше степень ликвидности, тем быстрее предприятие может найти средства для покрытия своих обязательств.

Для анализа нам необходимо знать динамику изменения показателей. Поэтому расчет показателей ведется за три года или больше и сводится в таблицу, где также обозначаются нормативные требования к показателям.

Показатели рассчитываются на основе данных баланса и отчета о прибылях и убытках. Методика расчета показателей является стандартной и отражена в методических рекомендациях по расчету показателей характеризующих финансовое состояние предприятия.

Пример анализа

Когда рассчитаны показатели и сведены в таблицу, то можно приступать к их анализу. Приведем пример реального анализа финансового состояния действующего предприятия.

Платежеспособность

Таблица 1. Показатели платежеспособности

Рассчитанный показатель общей платежеспособности в 2007 году ухудшился по сравнению с предыдущим годом и составляет 1,2 месяца, но это меньше, чем в 2005 году (1,75).

Ухудшились по сравнению с 2006 годом все показатели платежеспособности, кроме коэффициента внутреннего долга, который остался равным 0. Это означает, что у предприятия нет задолженности перед персоналом и учредителями по выплате дохода.

Состояние показателей платежеспособности в целом можно охарактеризовать как положительное, так как нормативные значения составляют < 3. Однако необходимо принять меры по увеличению выручки предприятия, снижение которой явилось основной причиной ухудшения показателей платежеспособности в 2007 году.

Ликвидность

Таблица 2. Показатели ликвидности

В 2007 году улучшился коэффициент абсолютной ликвидности, если сравнивать его с показателями 2006 года. Произошло это за счет увеличения денежных средств в структуре оборотных активов.

Коэффициент быстрой ликвидности также увеличился в 2007 году относительно 2006 года, и составляет 0,18, что меньше нормативного 0,5. А это уже может пророчить некоторые трудности для организации при необходимости срочно рассчитаться по текущим обязательствам.

Коэффициент текущей ликвидности в 2007 году снизился по сравнению с 2006 годом и составляет 1,9, что приближается к нормативному. Уменьшение показателя явилось, следствием увеличения кредиторской задолженности.

Для улучшения показателей ликвидности предприятию необходимо снизить долю запасов в структуре оборотных активов и увеличить долю денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, а также снизить кредиторскую задолженность.

Финансовая устойчивость

Таблица 3. Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в 2007 году составил 0,3. Это означает, что на 1 рубль собственных средств приходится 0,3 рубля заемных. Это соответствует рекомендуемым значениям. Увеличение этого показателя по сравнению с 2006 годом связано с увеличением кредиторской задолженности в 2007 году.

Коэффициент автономии в динамике за анализируемый период соответствует рекомендуемым значениям. Положительные значения собственного капитала за анализируемый период свидетельствует о наличии собственных оборотных средств – главное условие финансовой устойчивости.

Анализ динамики коэффициента маневренности собственного капитала свидетельствует об уменьшении доли собственного капитала в финансировании текущей деятельности.

Нулевые значения показателя долгосрочного привлечения заемных средств свидетельствуют о независимости предприятия от внешних инвесторов.

Показатель доли собственного капитала в оборотных средствах составил 0,47 в 2007 году, что меньше, чем в 2006 (0,71), и соответствует уровню 2005 года (0,44). Это связано с уменьшением нераспределенной прибыли в 2007 году. Показатели соответствуют рекомендованным значениям.

Деловая активность

Таблица 4. Показатели деловой активности

В таблице представлены показатели деловой активности предприятия в динамике за три года.

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами дает нам сведения о продолжительности периода оборачиваемости оборотных активов. Данный показатель ухудшился по сравнению с 2006 годом и составляет 2,31 месяца.

Коэффициент оборачиваемости суммы оборотных активов показывает число оборотов, совершенных оборотными средствами. Данный показатель сократился по сравнению с 2006 годом на 3 оборота, но это выше чем в 2005 году на 2 оборота.

Продолжительность периода оборачиваемости запасов дает возможность оценить скорость обращения производственных запасов. Этот показатель в 2007 году также ухудшился по сравнению с 2006 годом и составил 1,69 месяца, но это лучше, чем в 2005 году – 1,97 месяца.

Показатель продолжительности периода оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует средний срок расчета заказчиков перед предприятием. В 2007 году показатель несколько ухудшился по сравнению с 2006 годом и составил 0,39 месяца, но это в четыре раза быстрее, чем в 2005 году – 1,69 месяца.

Скорость обращения оборотных активов, которые участвуют в производственном процессе, определяет коэффициент оборотных средств в производстве. Показатель в 2007 году составил 1,7 месяца, т.е. он уменьшился по сравнению с 2006 годом и приблизился по своему значению к уровню 2005 года.

Коэффициент оборотных средств в расчетах в 2007 году составил 0,61 месяца, что хуже, чем в 2006 году на 0,4 месяца, но быстрее, чем в 2005 году почти в 3 раза.

На основе анализа показателей деловой активности предприятия в динамике за 2005-2007 гг. можно сделать вывод, что в 2006 году произошло улучшение значений анализируемых показателей по сравнению с 2006 годом, однако в 2007 году значения показателей ухудшились. Это связано с различными факторами, влияющими на результаты деятельности организации:

увеличение дебиторской задолженности, вследствие снижения платежеспособности потребителей,
снижения объемов продаж произведенных услуг.

Эти и другие факторы повлияли на увеличение длительности оборота оборотных средств.

Вывод

На основе анализа показателей, характеризующих финансовое состояние организации можно сделать вывод об устойчивом положении предприятия. Показатели соответствуют рекомендованным значениям. Но необходимо принимать меры для увеличения доходов и роста прибыли в будущем.

Более полные сведения о финансовом состоянии предприятия можно получить на основе проведения анализа финансовых результатов деятельности организации, где оцениваются показатели рентабельности, выручки, определяются факторы, влияющие на результаты работы организации.

Финансовый анализ – процесс трудоемкий и требующий участия специалистов, поэтому не стоит пренебрегать их услугами, если вы хотите получить объективные сведения о состоянии вашего предприятия и результатах реализации бизнес-проекта.

Источник

Расчет финансовых коэффициентов торговой организации

6 марта 2012

Расчет финансовых коэффициентов торговой организации

Доктор экономических наук, профессор, Международный Университет природы, общества и человека «Дубна», г. Дубна Московской обл.

Торговые организации, особенно организации оптовой торговли, имеют свои особенности работы, которые проявляются при финансово-экономическом анализе их деятельности, особенно при анализе показателей ликвидности и финансовой устойчивости. Стандартные процедуры, приемы и рекомендуемые коэффициенты финансово-экономического анализа, разработанные для производственных организаций, неудовлетворительно работают для организаций сферы услуг, к которым относится и торговля. Результат такого применения — некорректные выводы, искажающие картину финансового состояния организации (читайте также, как провести анализ результатов).

Среди особенностей работы торговых организаций можно отметить:

Низкое значение величины основных фондов по сравнению с величиной торгового оборота (торговой выручки). К основным фондам относятся торговые и складские помещения, транспорт. При этом небольшие компании все это арендуют, средние компании имеют свои торговые помещения, а склады и транспорт арендуют, крупные компании — имеют в собственности.
Низкое значение уставного и собственного капитала. Торговля живет кредитом. На заемные средства закупается реализуемая продукция, средства от реализации товара поступают с некоторой задержкой (оптовые компании нередко отдают товар «на реализацию» с получением средств после продажи товара).
Низкое значение величины свободных денежных средств. Для получения максимального значения выручки денежные средства должны постоянно находиться в обороте.

Эти особенности отражаются в финансово-экономических показателях торговых организаций, в первую очередь, в их бухгалтерских балансах. В активе: низкое значение величины основных средств и внеоборотных активов вообще, высокое значение величины дебиторской задолженности со сроком взыскания менее 12 месяцев, низкое значение величины денежных средств. Значительную долю дебиторской задолженности занимает задолженность покупателей и заказчиков. В пассиве: низкое значение величины уставного капитала и капитала и резервов вообще, высокое значение краткосрочных займов и кредитов, высокое значение кредиторской задолженности. Значительную долю кредиторской задолженности составляет задолженность поставщикам и подрядчикам.

Рассмотрим особенности финансово-экономического анализа в торговле на примере торговой оптовой организации (табл.1). В анализе используется форма баланса на 2010 год.

Таблица 1. Фрагмент баланса торговой оптовой организации.

Анализ общей ликвидности баланса

Сопоставляя активы по степени их ликвидности, а пассивы по срокам их погашения, сформируем агрегированный баланс ликвидности, позволяющий более наглядно оценить величины статей баланса.

Проанализируем ликвидность баланса торговой организации за отчетный период путем применения стандартных методов (табл. 2).

Таблица 2. Агрегированный баланс ликвидности.

Стандартная схема анализа

По данным таблицы следует сделать вывод: из четырех обязательных условий абсолютной ликвидности соблюдены только два, следовательно, баланс торговой организации не является абсолютно ликвидным.

Несоблюдение условия А₁ ≥ П₁ (927 < 24 066 на начало, 2 884 < 44 091 на конец периода) свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов для оплаты срочной кредиторской задолженности.

Несоблюдение условия А₂ ≥ П₂ (57 841 > 69 333 на начало периода, 49 414 > 54 047 на конец периода) свидетельствует о недостаточности быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных кредитов и займов.

Соблюдение условия А₃ ≥ П₃ (0 = 0 на начало периода, 0 = 0 на конец периода) говорит о достаточности медленно реализуемых активов для покрытия долгосрочных пассивов.

Соблюдение условия А₄ ≤ П₄ (991 < 6 950 на начало периода, 168 < 13 537 на конец периода) говорит о достаточности собственного капитала и других постоянных пассивов для обеспечения потребности в оборотных активах.

Предлагаемая схема анализа

Для торговой организации нормальным состоянием является отсутствие большого количества свободных денежных средств и значительная сумма кредитов (читайте, как учитывать кредиты и займы). Поэтому несоответствие условия А₁ ≥ П₁ (927 < 24 066 на начало периода, 2 884 < 44 091 на конец периода) не свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов для оплаты срочной кредиторской задолженности. Остальные неравенства применимы для анализа.

Вывод: соотношение А₁ ≥ П₁ неприменимо для финансового анализа торговой организации. Для этих предприятий о ликвидности баланса можно судить по выполнению трех условий:

Для анализируемого предприятия выполняются два условия из трех. Вывод: баланс можно признать частично ликвидным.

Продолжим анализ ликвидности торговой организации на основе коэффициентов, представленных в таблице 3. Расчеты выполнены по принятой методике.

Таблица 3. Финансовые коэффициенты ликвидности.

Стандартный анализ

Анализ таблицы 4 показывает, что ни один из трех коэффициентов ликвидности не соответствует установленным нормам.

Выводы:

Коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует норме и является очень низким. Это свидетельствует о явной нехватке денежных средств торговой организации для покрытия краткосрочных обязательств (абсолютная неликвидность).
Коэффициент критической ликвидности не соответствует норме. Это свидетельствует о неспособности торговой организации расплатиться по своим обязательствам полностью при условии своевременных расчетов с кредиторами и благоприятной продаже готовой продукции.
Коэффициент текущей ликвидности не соответствует норме. Это свидетельствует о невозможности торговой организации расплатиться по своим обязательствам при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продаже готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Организация неликвидна по всем показателям ликвидности.

Предлагаемая схема анализа

Для торговой организации нормальным состоянием является отсутствие большого количества свободных денежных средств и значительная сумма кредитов. Поэтому низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности (К_ал= 0,01 на начало периода, К_ал= 0,03 на конец периода) не свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов для оплаты срочной кредиторской задолженности.
Вывод: коэффициент абсолютной ликвидности неприменим для финансового анализа торговой организации.
Для торговой организации характерно наличие большого количества запасов. Поэтому рекомендуемое значение коэффициента критической ликвидности должно быть не К_кл ≥1, а К_кл ≥0,5 (экспертная оценка). Для нашей организации это неравенство соблюдается, поэтому торговая организация является ликвидной, что свидетельствует о способности организации расплатиться по своим обязательствам полностью при условии своевременных расчетов с кредиторами и благоприятной продаже готовой продукции.
Для торговой организации характерно низкое значение основных фондов и собственного капитала. Поэтому рекомендуемое значение коэффициента текущей ликвидности должно быть не К_т≥2, а К_т≥1. Для нашей организации это неравенство соблюдается, поэтому торговая организация является ликвидной. Это свидетельствует о возможности торговой организации расплатиться по своим обязательствам при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продаже готовой продукции, но и продаже в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Организация является ликвидной по всем показателям ликвидности.

Анализ платежеспособности организации

Для определения платежеспособности торговой организации следует определить соотношение платежных средств и обязательств, используя значения абсолютных показателей, представленных в таблице 4.

Таблица 4. Сооттношение платежных средств и обязательств.

Вывод: стандартная методика анализа платежеспособности применима для торговых организаций.

Следующим этапом финансового анализа является оценка финансовой устойчивости, характеризующей степень независимости компании от заемных источников.

Анализ финансовой устойчивости

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов определим 3 основных показателя наличия источников формирования запасов и затрат. Данным показателям соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (табл. 5).

Таблица 5. Абсолютные показатели оценки финансовой устойчивости.

Стандартная схема анализа

Торговая организация является на данный момент финансово неустойчивой. При этом она имеет собственные оборотные средства, выросшие за отчетный период более чем в 2 раза — с 5 959 тыс. руб. до 13 369 тыс. руб. В целом общая величина основных источников формирования запасов и затрат составила на начало года 75 292 тыс. руб., на конец года 67 416 тыс. руб.

По обеспеченности запасов источниками их формирования, организация испытывает недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов, причем отрицательная величина за отчетный период возрастает с 34 631 тыс. руб. до 45 840 тыс. руб. Однако общая величина основных источников формирования характеризуется с определенным излишком. Величина этого излишка за исследуемый период сократилась с 34 702 тыс. руб. до 8 207 тыс. руб.

Анализ таблицы 5 показал, что организация не способна обеспечить свои запасы только за счет собственных средств и покрывает их движение благодаря использованию краткосрочных заемных средств, что и способствует ее прибыльному функционированию (см. также, как рассчитать прибыль).

Определение типа финансовой устойчивости также подтверждает, что компания финансово неустойчива, так как возможность прибыльного функционирования обеспечивается только за счет покрытия запасов краткосрочными кредитами и займами, но не собственными средствами.

В целом приведенное соотношение З < СОС + ЗД + ЗС неустойчивого финансового состояния соответствует положению, когда организация для покрытия запасов успешно использует и комбинирует различные источники средств — как собственные, так и привлеченные.

Предлагаемая схема анализа

В первом приближении очевидно, что стандартная схема анализа финансовой устойчивости по абсолютным показателям не применима для торговой организации. Для такой организации запасы — это непроданный товар. При этом возникает два граничных момента:

Не используется товарный кредит потребителям. В этом случае величина запаса (З) может колебаться от нуля до суммы СОС + ЗС. По стандартной методике тип финансового состояния будет абсолютно устойчивым или нормально устойчивым.
Используется товарный (безденежный) кредит потребителям. В этом случае величина запаса может колебаться от нуля до суммы СОС + ЗС + ТК (товарный кредит). По стандартной методике тип финансового состояния может быть любым: абсолютно устойчивым, нормально устойчивым, неустойчивым, кризисным (в зависимости от величины сделок и товарного кредита).

Если учесть, что крупная сделка может совершиться в течение одного дня, то торговая организация один квартал может быть абсолютно устойчивой, следующий — кризисной, а потом — опять абсолютно устойчивой.

Вывод: стандартная методика в существующем виде не применима для торговой организации и требует серьезной коррекции.

Проведем анализ финансовой устойчивости торговой организации на основе относительных показателей устойчивости (табл.6).

Таблица 6. Относительные показатели оценки финансовой устойчивости.

Стандартная схема анализа

Анализ таблицы 6 показал, что:

коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в общем объеме пассивов. В данном случае он не соответствует норме. Это говорит о том, что организация находится в зависимости от привлечения кредитных средств. Однако незначительное увеличение за отчетный период все же позволяет надеяться на повышение финансовой самостоятельности в будущем и на снижение риска финансовых затруднений в будущем;
коэффициент соотношения заемных и собственных средств также не соответствует норме. Он определяет, сколько организация привлекла заемных средств на один рубль собственных средств, вложенных в оборот. Данный показатель свидетельствует о том, что организация превысила норму в использовании заемных средств, хотя тенденция значительного снижения показателя говорит о том, что организация ведет правильную политику по использованию заемного капитала, который активно способствует увеличению собственного, снижая свой удельный вес в общем итоге;
коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования значительно меньше требуемого значения. Показатель определяет, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств. Следует сделать вывод, что у организации слишком мало собственных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости;
коэффициент обеспеченности материальных запасов не соответствует требуемой норме, но за отчетный период увеличивается, приближаясь к желательному условию. Его значение говорит о том, в какой мере материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств;
значение коэффициента маневренности выше требуемой нормы. Он показывает отношение собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств. Он определяет в данном случае, что большая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. В целом высокое значение показателя положительно характеризует состояние компании;
коэффициент финансирования не входит в рамки рекомендуемых значений и говорит о невозможности покрытия собственным капиталом заемных средств, хотя можно наблюдать увеличение показателя за период, но значение, однако, значительно меньше, чем требуется.
Таким образом, ни один показатель не соответствует норме, что говорит о значительной зависимости торговой организации от внешних источников финансирования. Однако прибыльная деятельность при неустойчивом состоянии все же определяется тем, что значительные средства организация пускает в оборот, а не хранит в медленно реализуемых активах, что позволяет ей успешно функционировать на рынке.

Предлагаемая схема анализа

Как отмечалось выше, торговая организация широко использует кредиты, поэтому у нее в балансе, как правило, высока доля краткосрочной кредиторской (и, соответственно, дебиторской) задолженности. Собственные средства при этом могут иметь незначительную величину. Однако при наличии прочных торговых связей организация будет финансово устойчивой.

Вывод: стандартная методика анализа не применима для анализа финансовой устойчивости торговой организации. Определение соотношения мобильных и иммобилизованных средств не имеет смысла, вследствие низкого значения внеоборотных активов.

Рекомендуемые значения коэффициентов финансовой устойчивости необходимо определить.

Соответствующие коэффициенты представлены в таблице 7.

Таблица 7. Определение финансовой несостоятельности организации.

Стандартная схема анализа

Коэффициент текущей ликвидности не соответствует рекомендуемым значениям. Кроме того, низкое значение коэффициента утраты платежеспособности свидетельствует о возможности организации утратить платежеспособность в течение ближайших трех месяцев, а коэффициента восстановления платежеспособности — о невозможности ее восстановить в течение ближайших шести месяцев. Вследствие этого организация должна быть признана несостоятельной.

Предлагаемая схема анализа

Как указывалось выше, для торговой организации характерно низкое значение основных фондов и собственного капитала. В учебном пособии «Экономический анализ торговой деятельности» Абрютиной М.С. (М.: «Дело и сервис», 2000) рекомендуется две пары коэффициентов:

Для нашей организации вторая пара неравенств на конец года соблюдается, поэтому торговая организация является ликвидной. Это свидетельствует о возможности торговой оптовой организации расплатиться по своим обязательствам при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продажи готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

По аналогии для восстановления и утраты платежеспособности:

Эти коэффициенты определяются в том случае, когда одно из пары неравенств (Кт, Кос) не соблюдается. Для анализируемой организации этого не требуется, тем не менее из таблицы видно, что коэффициенты К_в, К_утакже находятся в пределах нормы.

Вследствие этого торговая организация должна быть признана состоятельной.

Источник

Assessment of the financial sustainability of the organization and ways to improve it

Попова Юлия Евгеньевна
Почекаева Ольга Вадимовна
1. Студентка института экономики и права, Волжский государственный университет водного транспорта, Нижний Новгород
2. К.э.н., доцент, доцент кафедры бухгалтерского учета, анализа и финансов, Волжский государственный университет водного транспорта, Нижний Новгород

Popova Julia Evgenievna
Pochekaeva Olga Vadimovna
1. Student of the Institute of Economics and Law, Volga State University of Water Transport, Nizhny Novgorod
2. PhD in economics, associate professor, associate professor of accounting, analysis and finance, Volga State University of Water Transport, Nizhny Novgorod

Аннотация: Финансовая устойчивость организации характеризует ее финансовое состояние. Управление финансовой устойчивостью является одной из важнейших задач менеджмента организации. В статье рассмотрены методы оценки финансовой устойчивости на примере производственной компании и предложены пути повышения финансовой устойчивости.

Abstract: The financial sustainability of an organization characterizes its financial condition. Management of financial stability is one of the most important tasks of the management of the organization. The article discusses the methods of assessing financial stability on the example of a manufacturing company and suggests ways to improve financial stability.

Ключевые слова: финансовая устойчивость, оценка, финансовое состояние, анализ, управление

Keywords: financial stability, evaluation, financial condition, analysis, management

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным [7]. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии. Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Таким образом, финансовая устойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками.

Методика оценки финансовой устойчивости организации и мероприятия, способствующие ее обеспечению, описаны в отечественной [1,2,3,5] и зарубежной литературе [9]. Однако не все мероприятия применимы в отношении конкретной организации.

Рассмотрим варианты повышения финансовой устойчивости на примере производственной компании ООО «ЛЕОНИ РУС» и проанализируем основные показатели деятельности компании (таблица 1).

Анализ основных показателей деятельности ООО «ЛЕОНИ РУС» 1

1 Источник: бухгалтерская отчетность компании [6].

На основе анализа основных показателей деятельности ООО «ЛЕОНИ РУС» можно сказать, что прибыль от продаж в 2018 году снизилась на 84,94 % по сравнению с 2017 годом, за 2018 год организация получила убыток 62 924 тыс. руб., рентабельность продаж в 2018 году снизились на 6,29%. Все вышеперечисленное свидетельствует о снижении финансовой устойчивости компании.

Анализ финансовой устойчивости предприятия традиционно проводится на основе оценки абсолютных и относительных показателей. Источником информации для анализа является бухгалтерская отчетность компании.

Анализ абсолютных показателей ООО «ЛЕОНИ РУС» для определения типа финансовой устойчивости организации представлен в таблице 2.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «ЛЕОНИ РУС»

Показатель	Сумма, тыс. руб.		Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп изменения, %
Показатель	2017 год	2018 год	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп изменения, %
Собственные оборотные средства	-502605	-608933	-106328	-17,46
Собственные оборотные средства и долгосрочные заемные средства или приравненные к ним	325689	202570	-123119	-37,80
Общая сумма источников формирования запасов	634559	718604	84045	13,24
Запасы	326930	302463	-24467	-7,48
Тип финансового состояния	Неустойчивое	Неустойчивое

По данным таблицы 2 можно сделать вывод ни в 2017, ни в 2018 году у организации не было собственных оборотных средств. Общая сумма источников формирования запасов увеличилась на 13,24%, в то время как собственные оборотные средства и долгосрочные заемные средства или приравненные к ним уменьшились на 123 119 тыс. руб. или на 37,8%. В 2017 и 2018 году у организации было неустойчивое финансовое положение, поскольку собственные оборотные средства и долгосрочные заемные средства или приравненные к ним меньше запасов, но запасы больше общей суммы источников формирования запасов.

Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризуют состояние и структуру активов организации, и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными), а также эффективность их использования [8]. Коэффициентный анализ финансовой устойчивости организации представлен в таблице 3.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ООО «ЛЕОНИ РУС»

Показатель	Значение показателя		Рекомендуемые значения
Показатель	2017 год	2018 год	Рекомендуемые значения
Коэффициент автономии	0,23	0,17	>или = 0,5
Удельный вес заемных средств	0,77	0,83	0,4 – 0,5
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	3,44	4,96	0,8 – 1,0
Коэффициент покрытия инвестиций	0,79	0,68	>0,75
Коэффициент маневренности собственного капитала	-1,52	-2,27	>0,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,79	-0,85	>0,1
Коэффициент обеспеченности материальных запасов	-1,57	-2,05	>0,5 — 0,8

Анализируя данные таблицы 3, можно сказать, что все относительные показатели находятся за пределами рекомендуемых значений. Динамика всех коэффициентов отрицательная. Предприятие не обеспечено собственными источниками финансирования, необходимыми для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами как в 2017, так и 2018 году имеет отрицательные значения. Предприятие ограничено в проведении независимой финансовой политики. Материальные запасы не обеспечены собственными оборотными средствами, поэтому предприятие привлекает заемные средства.

ООО «ЛЕОНИ РУС» не имеет возможности пополнить оборотные средства за счет собственных источников. Коэффициент маневренности собственного капитала намного ниже нормы и имеет отрицательные значения. В отчетном году заемные источники значительно превышают собственные. Таким образом, снижается финансовая устойчивость предприятия.

Для повышения финансовой устойчивости исследуемой компании возможно за счет увеличения чистой прибыли, на величину которой влияет прибыль от продаж. Увеличение чистой прибыли увеличит величину собственных источников финансирования, что позволит увеличить собственные оборотные средства и, следовательно, повысить финансовую устойчивость компании.

Увеличить прибыль от продаж можно следующими способами – увеличить выручку от продаж и снизить затраты компании.

Увеличение выручки компании возможно либо за счет увеличения цен на продукцию (услуги), либо за счет увеличения объема продаж (услуг). Воспользуемся статистическими данными и скорректируем выручку компании при условии, что объем продаж останется на уровне 2018 года. В таблице 4 представлены данные изменения выручки производственного сектора.

Индекс изменений выручки от реализации товаров по Нижегородской области за 2017-2018 гг, % [4]

Вид деятельности	2017 год	2018 год	Абсолютное изменение	Темп прироста
Производство комплектующих и принадлежностей для автотранспортных средств	102,5	105,4	2,9	2,8

Как видно из статистических данных по виду деятельности ООО «ЛЕОНИ РУС», тем прироста выручки составляет 2,8 %, что позволяет скорректировать увеличение выручки в 2019 году на 3 %.

Таким образом, планируемая выручка в 2019 году составит 1908,9 млн. руб. (1923,298 млн. руб. х 103%).

Сокращение себестоимости продаж возможно вследствие сокращения себестоимости приобретаемых материалов и комплектующих в связи со сменой поставщика. 70% сырья и материалов закупаются за рубежом, 30% — не территории России, это закупки кабельно-проводниковой продукции, которая закупается в АО «Самарская кабельная компания» на сумму 321 785,4 тыс. руб. в год. ООО «Преттль-НК» предлагает закупку этого сырья с выгодой до 6 %. Замена поставщика не предполагает изменения качества продукции. Таким образом, себестоимость продаж может уменьшиться на 17 877 тыс. руб., планируемая себестоимость продаж составит 1768,8 млн. руб. Данный показатель также скорректируем на изменение себестоимости продаж по данным ЕМИСС. Чтобы иметь представление о динамике себестоимости обратимся к статистическим данным по Нижегородской области, которые представлены в таблице 5.

Индекс изменений себестоимости по Нижегородской области за 2017-2018 гг., % [4]

Вид деятельности	2017 год	2018 год	Абсолютное изменение	Темп прироста, %
Производство комплектующих и принадлежностей для автотранспортных средств	105,7	107,3	1,6	1,5

Таким образом, планируемая себестоимость продаж составит 1805,213 млн. руб. (1769,8 млн. руб. х 102%).

Для анализируемой компании для целей увеличения прибыли от продаж возможно сокращение управленческих расходов. Для этих целей был проведен анализ оборотно — сальдовой ведомости по счету 26 «Общехозяйственные расходы» за 2018 год. Возможно:

Сокращение командировочных расходов за счет снижения стоимости проездных билетов и проживания в месте командирования.
Сокращение расходов на аудит.

ООО ЛЕОНИ РУС» оказывают услуги две аудиторские компании «КПМГ» и ООО «АУДИТ и ПРАВО». В целях сокращения расходов имеется возможным отказаться от услуг ООО «АУДИТ и ПРАВО» и отдать предпочтение приволжскому региональному центру «КПМГ», который осуществляет проверку отчетности, сформированной по МСФО и по РСБУ. Таким образом, расходы на аудиторские услуги сократятся на 841 350,00 руб.

В 2018 году на предприятии ООО «ЛЕОНИ РУС» проводилось консультирование и сопровождение ведения параллельного учета по РСБУ и МСФО на сумму 35 984 445,00 рублей. Параллельный учет по МСФО подразумевает настройку учетных систем, позволяющих вести такой учет, поэтому один из этапов этого процесса является выбор системного продукта и синхронизация его с уже имеющимися учетными системами, используемые в компании. Такими программами на предприятии «ООО ЛЕОНИ РУС» являются 1С: Предприятие 8.3 и SAP ERP. Система управления ресурсами предприятия SAP ERP охватывает все участки финансового и управленческого учета, управления персоналом, оперативной деятельности и сервисных служб компании. Обеспечивает полную функциональность, необходимую для реализации информационных сервисов самообслуживания, аналитики. В предполагаемом периоде расходов на консультацию и сопровождение не понадобится, поэтому управленческие услуги в предполагаемом периоде уменьшатся на эту сумму.

Таким образом, управленческие расходы в предполагаемом периоде составят:

97 642 452,17 – 35 984 445,00 – 841 350,00 – 723 800, 00 = 60 092 857,17 руб.

В таблице 6 рассмотрим, каким образом полученные показатели повлияют на изменение чистой прибыли и прибыли от продаж ООО «ЛЕОНИ РУС».

Прогнозный отчет о финансовых результатах ООО «ЛЕОНИ РУС»

Показатель	Сумма, тыс. руб.		Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
Показатель	2018 год	2019 год	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
Выручка	1923289	1980996	57707	103,00
Себестоимость продаж	1787694	1805213	17519	100,98
Коммерческие и управленческие расходы	112926	75376	-37550	66,75
Прибыль (убыток) от продаж	22669	100407	77738	442,93
Сальдо прочих доходов и расходов	-100189	-100189		100,00
Прибыль (убыток) до налогообложения	-77520	218	77738	200,28
Чистая прибыль (убыток)	-62924	174	63098	200,28

Как видно из таблицы 6 благодаря предложенным мероприятиям коммерческие и управленческие расходы уменьшатся на 37 550 тыс. руб. и темп снижения составит 33,25 %. Прибыль до налогообложения увеличилась на 77 738 тыс. руб.

В 2018 году финансовым результатом деятельности был получен убыток в размере 62 924 тыс. руб., в результате предлагаемых мероприятий убыток был перекрыт, предприятие получило прибыль в размере 174 тыс. руб. В результате произошло увеличение раздела III «Капитал и резервы», уменьшилась величина кредиторской задолженности и увеличилась дебиторская задолженность. Увеличение собственного капитала предприятия является позитивным фактором и свидетельствует о росте финансовой устойчивости организации. Рассмотрим, каким образом полученные показатели повлияют на изменение финансовой устойчивости ООО «ЛЕОНИ РУС» при неизменности остальных статей бухгалтерского баланса.

Для начала необходимо в динамике проанализировать источники формирования запасов и затрат ООО «ЛЕОНИ РУС», для определения степени текущей платежеспособности или неплатежеспособности организации. Анализ абсолютных показателей ООО «ЛЕОНИ РУС» представлен в таблице 7.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «ЛЕОНИ РУС»

Показатель	Сумма, тыс. руб.		Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
Показатель	2018 год	2019 год	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
Собственные оборотные средства	-608933	-531239	77694	112,76
Собственные оборотные средства и долгосрочные заемные средства или приравненные к ним	202570	280264	77694	138,35
Общая сумма источников формирования запасов	718604	758749	40145	105,59
Запасы	302463	302463		100,00
Тип финансовой устойчивости	Неустойчивое	Неустойчивое

Из таблицы 7 видно, что тип финансовой устойчивости не изменился, но величина собственных оборотных средств увеличилась на 77 694 тыс. руб. (12,76%). Общая сумма источников формирования запасов после проведения мероприятий увеличилась на 40 145 тыс. руб. или на 5, 59 %.

В таблице 8 представлен коэффициентный анализ финансовой устойчивости организации.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости до и после проведения мероприятий

Показатели	Значение показателя		Темп роста/снижения, %
Показатели	2018 год	2019 год	Темп роста/снижения, %
Коэффициент автономии	0,17	0,21	123,53
Удельный вес заемных средств	0,83	0,79	95,18
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	4,96	3,73	75,33
Коэффициент покрытия инвестиций	0,68	0,71	104,57
Коэффициент маневренности собственного капитала	-1,88	-1,54	118,09
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,8	-0,7	112,50
Коэффициент обеспеченности материальных запасов	-2,05	-1,79	112,68

Анализируя таблицу 8, можно сказать, что все коэффициенты показали положительную тенденцию. Среди показателей, характеризующих финансовую устойчивость, основным считается коэффициент автономии — отношение собственного капитала к заемным средствам. Этот показатель вырос на 23,53%, что говорит об эффективности предложенных мероприятий. Собственный капитал увеличился, предприятие стало более независимо от кредиторов. Таким образом, предложенные мероприятия по повышению финансовой устойчивости принесут ООО «ЛЕОНИ РУС» положительный экономический эффект.

Источник

Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия пример

Анализ финансового состояния предприятия проводится:

перед началом реализации инвестиционного проекта на действующем предприятии;
по завершении проекта.

Произвести расчет показателей финансового состояния не сложно, но как сделать их анализ?

Показатели для анализа

платежеспособности – определяют возможность вашего предприятия рассчитаться по своим долгам в установленные сроки за счет выручки;
деловой активности предприятия – это свойство финансового состояния предприятия, которое характеризуется показателями оборачиваемости оборотных активов;
финансовой устойчивости – состояние финансов предприятия, создающее все условия и предпосылки для его платежеспособности;
ликвидности – могут ли активы преобразоваться в деньги или быть проданы. Чем выше степень ликвидности, тем быстрее предприятие может найти средства для покрытия своих обязательств.

Пример анализа

Платежеспособность

Таблица 1. Показатели платежеспособности

Ликвидность

Таблица 2. Показатели ликвидности

Финансовая устойчивость

Таблица 3. Показатели финансовой устойчивости

Деловая активность

Таблица 4. Показатели деловой активности

В таблице представлены показатели деловой активности предприятия в динамике за три года.

увеличение дебиторской задолженности, вследствие снижения платежеспособности потребителей,
снижения объемов продаж произведенных услуг.

Эти и другие факторы повлияли на увеличение длительности оборота оборотных средств.

Вывод

Источник