Финансовый анализ краткий конспект

Финансовый анализ — что это такое простыми словами, основные методы

Финансовый анализ (The financial analysis) — это процесс исследования и оценки основных показателей предприятия, дающих объективную оценку его финансового состояния и перспектив его развития.

Оценка финансового состояния предприятия может быть выполнена с различной степенью детализации и сложности. Это во многом зависит от целей анализа, квалификации специалистов, полноты и достоверности исходной информации для анализа, а так же технического и программного оснащения.

1. История развития финансового анализа

Искать истоки науки о финансовом анализе достаточно затруднительно. Люди испокон веков пытались правильно определить цену того, что они приобретали.

Например, анализ был составной частью системы манориального учета и аудита (система учета и контроля в сельскохозяйственных поместьях) в феодальной Британии XII века. А родоначальником систематизированного экономического анализа как составного элемента бухгалтерского учета многие считают француза Жака Савари (1622 — 1690), который ввел понятия синтетического и аналитического учета.

Примерно в это же время, в Италии, А. Ди Пиетро пропагандировал методологию сравнения последовательных бюджетных ассигнований с фактическими затратами; а Б. Вентури строил и анализировал динамические ряды показателей хозяйственной деятельности предприятия за 10 лет.

В России расцвет науки об анализе баланса предприятия приходится на первую половину XX века. А.К. Рощаховский считается первым русским бухгалтером, оценившим роль финансового анализа и его взаимосвязь с бухгалтерским учётом.

В настоящее время можно выделить пять относительно самостоятельных в становлении и развитие подходов к финансовому анализу.

2. Пять подходов к финансовому анализу

Подход №1 . Связан с так называемой «школой эмпирических прагматиков». Её представители, работая в области анализа кредитоспособности предприятий, пытались создать и обосновать набор относительных показателей, пригодных для такого анализа. Именно они, впервые, попытались показать многообразие аналитических коэффициентов, которые могут быть рассчитаны по данным бухгалтерского баланса.

Подход №2 . Возник в результате деятельности «школы статистического финансового анализа». Появление этой школы связанно с работой Александра Уолла, посвященной разработке критериев кредитоспособности предприятия.

Основная идея представителей этой школы в том, что аналитические коэффициенты полезны лишь в том случае, если существуют критерии с пороговыми значениями, с которыми эти коэффициенты можно сравнивать. Разработкой таких критериев для предприятий в разрезе отраслей, используя статистические методы, занимаются представители этого направления. Они же занимаются исследованиями коллинеарности и устойчивости коэффициентов.

Подход №3 . Относится к «школе мультивариантных аналитиков». Представители этой школы исходят из несомненной связи частных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия и эффективностью его текущей деятельности (валовый доход, оборачиваемость средств и т.д.) с обобщающими показателями финансово-хозяйственной деятельности предприятия (рентабельность и т.д.). В рамках этой школы в 70-х годах прошлого века, начали создавать компьютерные имитационные модели, связывающие аналитические коэффициенты и рыночную цену акций компании.

Подход №4 . «Школа аналитиков, прогнозирующих банкротство». В отличие от всех предыдущих направлений, они делают упор на финансовую устойчивость предприятия, предпочитая перспективный анализ ретроспективному. Для них ценность бухгалтерского учёта определяется, по большей мере тем, помогает он предсказать вероятность банкротство компании или нет. Наиболее известным представителем этого направления является Эдвард Альтман и его Модель Альтмана.

Подход №5 . Самое молодое направление финансового анализа, развивается «школой участников фондового рынка». Они рассматривают отчётность предприятия, как источник информации для прогнозирования эффективности инвестирования в те, или иные ценные бумаги и связанного с этим риска. Этот подход отличает высокий уровень теоретизированности.

3. Объекты и субъекты ФА

В инвестиционном процессе финансовый анализ выполняет информационную и прогностическую роль. Предоставляет информацию о прошлом и настоящем предприятия и переводит экономические ожидания на язык цифр.

Что является объектом финансового анализа? По большому счёту, любой актив, имеющий стоимость или некоторую предполагаемую стоимость, может стать объектом финансового анализа. Предприятие, как и портфель ценных бумаг, является активом, стоимость которого хотят знать как его владельцы, так и другие участники экономических отношений, взаимодействующие с этим предприятием.

Например, кредиторы, в частности банки, перед выдачей кредита хотят быть уверены, что он будет возвращён. Поставщики товара, сырья и оборудования так же хотели бы иметь гарантии оплаты их услуг и продукции. И, наконец, инвесторы, покупающие акции данного предприятия, заинтересованы в таком анализе, что бы не заплатить дороже.

В финансовом анализе предприятия заинтересованы:

Собственники и менеджмент предприятия;
Кредиторы и контрагенты;
Частные и институциональные инвесторы, покупающие акции или облигации данного предприятия.

Прежде всего финансовый анализ нужен для принятия управленческих и инвестиционных решений.

Основные аспекты, которые финансовый анализ должен прояснить для заинтересованных лиц, это:

Прибыльность предприятия;
Эффективность использования имеющихся материально-технических и денежных ресурсов;
Финансовая устойчивость;
Эффективность управления;
Перспективы развития предприятия;

Финансовый анализ — это не набор определенных и незыблемых правил. Скорее, это искусство, чем наука, или, как минимум, находится где-то посередине. И если при анализе деятельности предприятия в прошлом, еще возможен определённый формализм, то прогнозирование будущего во многом зависит от способности финансового аналитика, от его интуиции и опыта.

Но на сегодняшнем этапе развития, финансовый анализ представляет довольно стройный алгоритм последовательности действий и этапов. Это далеко не всегда гарантируют результат, но существенно упрощает работу аналитиков.

4. Основные методы финансового анализа

4.1. Аналитический метод

Аналитический метод является наиболее простым и представляет собой сравнение однородных показателей финансовой отчетности на определенных временных интервалах.

Данный метод является больше диагностическим и позволяет оценить тенденции изменения статей бухгалтерского баланса по горизонтали (сопоставление показателей за разные отчетные периоды) и по вертикали (сопоставление показателей актива и пассива).

4.2. Метод коэффициентов

Метод коэффициентов является более сложным. Он основан на расчете соотношений определенных показателей финансовой отчетности. Указанные коэффициенты позволяют сравнивать предприятие с другими предприятиями отрасли и составить общую картину развития компании.

Анализ коэффициентов — это изучение взаимосвязи двух и более показателей, характеризующих финансовую деятельность предприятия. Наиболее полную картину можно увидеть, изучая эти коэффициенты в динамике и сравнивая показатели предприятия со средними отраслевыми показателями.

На сегодняшний день, при анализе предприятия, нет необходимости рассчитывать все известные коэффициенты, а их сейчас более 200. Чаще всего, наибольший интерес представляет анализ двух основных критериев работы компании: эффективность и платёжеспособность.

4.3. Модельный метод

Этот метод также называют предиктивным, или методом прогнозных моделей. Он является наиболее сложным из перечисленных и используется для оценки будущего финансового состояния компании. Данный метод может использовать не только данные о финансовом состоянии предприятия, но и любую иную информацию: географическую, демографическую и, даже, климатические изменение.

Суть метода в нахождение ключевых факторов, оказывающих доминирующее воздействие на развитие предприятия, подбора весовых коэффициентов этих факторов на основании исторических показателей компаний-аналогов, и, попытке спрогнозировать финансовое состояние компании при помощи данных уравнений.

5. Основные этапы финансового анализа

Этап 1 . Предварительный. На нём определяются цели и задачи финансового анализа и происходит сбор и обработка первичной информации, основным источником которой является бухгалтерская отчётность.

Этап 2 . Непосредственно финансовый анализ выбранным методом:

Аналитический;
Метод коэффициентов;
Модельный метод;

Этап 3 . Является заключительным и состоит в интерпретации полученного результата, формировании заключения и рекомендаций.

Почему просто бухгалтерского учета недостаточно для принятия эффективных управленческих решений?

Эти данные отражают прошлые события и уже состоявшиеся факты финансовой жизни предприятия.
Методы ведения учета, способы оценки активов, разница в налоговом законодательстве и прочие факторы могут помешать корректному сравнению предприятий и их эффективности.
Бухгалтерская отчётность легко вуалируется и фальсифицируется, не отражает в полной мере стоимость активов, не охватывает все доходообразующие факторы. Например, связанные с интеллектуальным капиталом.
Бухгалтерская прибыль не может быть критерием долгосрочных управленческих и финансовых решений.

Финансовый анализ не является только инструментов стратегического планирования. С таким же успехом его применяют в оперативной деятельности.

Например, в мониторинге состояния дебиторской и кредиторской задолженностей, в выборе наиболее рациональных форм расчёта с поставщиками и заказчиками, в подержании необходимого остатка денежных средств на счетах.

6. «Подводные камни» финансового анализа

Финансовый анализ не является точной наукой, хотя и основывается на вычислениях и расчётах. Не является по той причине, что полученные данные всегда требуют интерпретации и осмысления. Это не хрустальный шар, безошибочно определяющий будущее и прошлое, а просто удобный способ обобщить и систематизировать большие объемы информации.

Финансовый анализ не заканчивается расчетом коэффициентов, как многие считают. Чаще всего, это самая его простая часть. А дальше начинается настоящая работа финансового аналитика по трактовке полученных результатов.

В интерпретации полученных числовых значений всегда присутствует большая доля субъективного мнения конкретного аналитика, которая, зачастую, зависит не столько от опыта и знаний, сколько совсем иных факторов. Особенно сильное влияние эти субъективные факторы могут оказать при прогнозировании будущей стоимости компании и её финансовых перспектив.

Не стоит забывать, что весь аналитический арсенал методов финансового анализа строится на данных первоисточника — бухгалтерской отчётности. Анализируя финансовое состояние компании и её перспективы, мы априори принимаем истинность этих данных. Но, как показывает практика, нередко руководство компании, осознанно или неосознанно, манипулирует цифрами в бухгалтерских документах, что бы повысить привлекательность предприятия в глазах инвесторов и кредиторов. Иногда, это совсем небольшие «поправки», не оказывающие сильное влияние на результаты финансового анализа, а порой, это настоящая фальсификация данных, которая может координально изменить представление о компании.

Именно по этим причинам, финансовый анализ ещё долго не будет «точной наукой», а останется, скорее, «искусством» интерпретации определенных финансовых вычислений.

Источник

Финансовый анализ деятельности состояния предприятия

Финансовое планирование — важнейший элемент деятельности организации. В задачи планирования входит трансформация отработанных стратегических целей в конкретные финансовые показатели; стандартизация финансовой информации; определение рамок для финансирования запланированной деятельности и многое другое.

Финансовый бизнес-план. Финансовый анализ

Финансовое планирование – это важнейший элемент деятельности любой организации, которое имеет следующие значения:

трансформирует отработанные стратегические цели в конкретные финансовые показатели;
стандартизирует финансовую информацию;
устанавливает рамки для финансирования запланированной деятельности предприятия;
по вопросам оперативного финансового планирования предоставляет нужную информацию для построения и налаживания стратегии предприятия.

В совокупность финансовых планов входит:

Прогноз баланса;
Прогноз отчета прибыли/убытка;
Прогноз финансовых бюджетов;
Прогноз главных финансовых показателей;
Написание результатов финансового планирования.

Прогноз баланса и отчета о прибылях относятся к долгосрочным финансовым планам, которые имеют стратегическое значение.

Основной целью финансового планирования есть отражение реальных данных об ожидаемом финансовом результате деятельности фирмы. Это позволяет увидеть будущие доходы, что немало важно для инвестора. А для заимодавца понять о реальности возврата долга заемщиком.

Для создания бюджета капиталовложений необходимо:

упорядочить инвестиционные проекты;
оценить и провести сравнение других инвестиционных проектов с помощью оценки чистой актуальной стоимости, а также иных методов анализа;
отбор самого эффективного проекта.

Составляющие части финансового плана

В состав финансового плана входит три документа:

отчет о прибылях и убытках (показывает количество получаемого дохода за определённый период времени);
план-баланс (показывает финансовое состояние предприятия на конец расчетного периода времени, что позволяет контролировать рост активов и финансов в определенный период);
отчет о движении денежных средств (описывает движение наличных денег и остатки денежных средств организации в динамике).

Финансовое положение фирмы характеризуется на основе следующих показателей:

прибыльность;
окупаемость капитала;
показатели финансовой деятельности (прибыльность и финансовая устойчивость предприятия).

Эффективность задействованных инвестиций в проект характеризуется следующими показателями:

время окупаемости (указывает сроки, за которые вложенные средства окупаются, указывает риски);
чистая прибыль (показывает рентабельность нового или запланированного производства, услуги товара);
индекс дохода предприятия и норму доходности кредитных средств. Этот показатель является главным при оценке эффективности инвестиций.

Бюджет фирмы и его виды

Бюджет предприятия – это его финансовый план, составленный на год, который является как инструментом планирования, так и способом контроля. Существует несколько видов финансового бюджета. Все они вместе описывают планы предприятия на количество реализованной продукции, доходов и расходов и некоторых других операций в подотчетном периоде. В большинстве случаев бюджет разделяют на прогнозный баланс, прогнозный отчет о прибыли и бюджет денежных средств. А в целом бюджет делится на операционный и финансовый.

Операционный бюджет описывает: производство, продажи, непосредственные затраты на работу и материалы, накладных расходов, общих административных расходов и планируемый отчет о прибыли. В состав финансового бюджета входит: бюджет денежных средств и прогнозный баланс.

Выделяют пять основных этапов создания бюджета:

Оформление планов реализации;
Вычисление количества производства;
Вычисление производственной себестоимости и операционных издержек;
Определение доходов и расходов, а также иных финансовых показателей;
Оформление прогнозных форм отчетности.

Финансовые показатели

Популярным методом анализа отчетности на данный момент является изучение специальных коэффициентов, которые выводятся путем соотношений между статьями отчетности. Это достаточно простой способ, который позволяет с высокой точностью определить состояние финансовых дел.

Также очень важным достоинством этого метода является то, что он может исключать влияние инфляции в процессе долгосрочного планирования. Схема работы метода сводится к вычислению показателя и сравнения его с уже созданной базой, такой как: общепринятые стандартные параметры, среднеотраслевые показатели, аналогичные показатели прошлых лет, показатели фирм-конкурентов, а так же любые другие показатели конкурентов.

Выделяют основные группы финансовых показателей: показатели окупаемости, деловой активности, рентабельности, платежеспособности или структуры капитала, рыночной активности. Финансовая отчетность – это важный инструмент в финансовой деятельности. В состав финансовой отчетности входит: баланс, отчет о прибыли, отчет об изменениях в финансовом положении, отчет о движении денежных средств и примечание к отчетности.

К главным видам анализа для целей финансового менеджмента относятся: чтение отчетности, горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ отчетности и анализ финансовых коэффициентов. Одним из главных моментов финансового менеджмента является не только сравнения полученных коэффициентов с определенной базой и дальнейшим анализом, а и вычисление оптимальных пропорций между ними для создания жизнеспособной финансовой стратегии.

Но не стоит полагаться только на эти коэффициенты при планировании финансовой деятельности в виду ограниченности этих показателей. Финансовый план предприятия позволяет создать связи между финансовыми показателями, распределить прибылей и фондов денежных средств.

Стратегический финансовый план – это коммерческая тайна предприятия. Планирование финансовых ресурсов позволит вам контролировать выполнение всех пунктов бюджета, возвращение кредитных средств заемщикам, а так же бесперебойное финансирование предпринимательской деятельности.

Источник

Конспект (тезисы лекций) по дисциплине «Финансовый анализ»

Под анализом финансового состояния предприятия, как правило, понимают характеристику его платежеспособности, кредитоспособности, эффективности использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Финансовое состояние организации определяет ее конкурентоспособность. Оно отражает все стороны деятельности организации, ее конечные результаты, которые интересуют не только менеджеров и весь коллектив работников самой организации, но и ее собственников, кредиторов, инвесторов, поставщиков и других деловых партнеров.

По своей сути финансовый анализ представляет собой процесс накопления, трансформации и использования информации финансового характера, включающий:

характеристику текущего и прогнозирование будущего финансового состояния предприятия;

расчет возможных и оптимальных темпов развития компании с позиции ее финансового обеспечения;

выявление доступных источников средств и оценку возможности и целесообразности их мобилизации;

прогноз положения организации на рынке капиталов.

Финансовый анализ применяется как самой фирмой, так и внешними субъектами рынка при осуществлении разных сделок или для предоставления сведений о финансовом состоянии предприятия третьим лицам.

Как правило, финансовый анализ проводится при следующих обстоятельствах:

реструктуризации компании, выделении структурных подразделений в отдельные бизнес-единицы. Благоприятное финансовое состояние структурной единицы может послужить дополнительным фактором в пользу оставления ее в составе фирмы;

оценке стоимости бизнеса, в том числе для его продажи либо покупки. Обоснованная оценка финансового состояния позволяет назначить справедливую цену сделки и может служить инструментом определения цены сделки;

получении кредита для привлечения инвестора. Результаты анализа являются основным индикатором для банка при принятии решения о выдаче кредита или для инвестора, планирующего вложить средства в предприятие;

выходе на фондовую биржу (с облигациями или акциями). По требованиям российских и западных бирж компания обязана рассчитывать определенный набор коэффициентов, отражающих ее финансовое состояние, и публиковать эти коэффициенты в отчетах о своей деятельности.

Цель финансового анализа состоит в оценке реального финансового состояния хозяйствующего субъекта, своевременном выявлении и устранении недостатков его финансовой деятельности и поиске возможностей повышения эффективности операционной деятельности с помощью рациональной финансовой политики. Финансовый анализ должен быть направлен на экономию финансовых ресурсов и повышение финансовой значимости предприятия, на повышение эффективности использования ресурсов, выявление возможностей улучшения функционирования предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач финансового анализа:

определение базовых показателей для разработки производственных планов и программ на предстоящий период;

повышение научно-экономической обоснованности планов и нормативов;

объективная и всесторонняя оценка выполнения установленных планов и соблюдения нормативов по количеству, структуре и качеству продукции, работ и услуг;

определение изменений в динамике или выполнение плана показателей финансового состояния;

установление взаимосвязи обобщающих и частных показателей финансового состояния;

расчет качественных и количественных факторов изменения показателей финансового состояния;

определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов; прогнозирование результатов деятельности; подготовка аналитической информации для отбора оптимальных управленческих решений, связанных с корректировкой текущей деятельности и разработкой стратегических планов;

выявление резервов и определение путей улучшения финансового состояния, ускорения оборачиваемости оборотного капитала, укрепления платежеспособности.

Процесс финансового анализа основывается на соблюдении определенных принципов:

регулярности проведения (анализ должен проводиться через регулярные интервалы времени, при любых результатах деятельности, что позволяет устранить имеющиеся трудности и закрепить достигнутые успехи);

объективности (результаты анализа должны описывать фактическое состояние и давать ему непредвзятую оценку);

комплексности (выявляются всевозможные зависимости и факторы).

Главным объектом анализа считается деятельность любой отдельной компании либо их объединений.

Субъектами анализа могут выступать хозяйствующие структуры и их контрагенты: коммерческие банки, другие компании, аудиторские конторы, местные и центральные аппараты управления, реальные и возможные партнеры, прочие физические и юридические лица.

Оценка баланса и финансовой отчетности дает возможность определить общее финансовое состояние; степень ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, уровень рискованности отдельных вариантов деятельности; обнаружить источники собственных, заемных и привлеченных средств, структуру их размещения на установленную дату либо за определенный период, а еще определить специализацию деятельности компании.

Экономический анализ включает: оценку состояния результатов деятельности организации на момент проведения анализа; сравнение состояния и результатов деятельности за рассматриваемый период; сопоставление итогов деятельности с результатами работы конкурентов; обобщение результатов анализа и подготовку рекомендаций для принятия управленческих решений, направленных на повышение эффективности операционной деятельности компании.

Информацию, необходимую для проведения финансового анализа,

можно сгруппировать следующим образом:

бухгалтерская финансовая отчетность;

учредительные и финансовые документы (учредительный договор, устав банка, список акционеров, лицензии, аудиторские заключения, годовые отчеты, оперативная информация);

информация в средствах массовой информации (рейтинги, аналитические и деловые статьи);

заключение специализированных агентств, мнение экспертных групп, специалистов, отзывы покупателей и поставщиков.

Финансовый анализ с практической точки зрения следует понимать как анализ эффективности операционной деятельности, способов привлечения и инвестирования капитала для обеспечения поддержания платежеспособности компании на приемлемом уровне, рентабельности деятельности и роста стоимости компании или ее капитализации. Такое определение позволяет связать финансовые показатели с факторами роста стоимости компании, выделить стратегические и оперативные аспекты финансового анализа.

Оперативные аспекты финансового анализа проявляются в мониторинге состояния дебиторской и кредиторской задолженности, обосновании наиболее рациональных форм расчетов с контрагентами, поддержании остатка денежных средств, необходимого для ежедневных расчетов, анализе оборачиваемости отдельных элементов оборотного капитала, контроле показателей операционного и финансового циклов, анализе финансовых бюджетов и оценке их исполнения. Эти задачи реализуются в процессе текущей финансовой работы, что позволяет контролировать процесс реализации принятых управленческих решений и поддерживать финансовое состояние организации на уровне, обеспечивающем ее платежеспособность.

Стратегические аспекты финансового анализа связаны с применением методологии финансового анализа в разработке и обосновании стратегии развития. Стратегические аспекты проявляются при разработке и реализации инвестиционных программ, их финансового обеспечения, при анализе эффективности вложений и финансовой устойчивости компании. К стратегическим вопросам финансового анализа также относятся обоснование дивидендной политики и распределение прибыли после налогообложения. В настоящее время усиление роли стратегических аспектов финансового анализа обусловлено внедрением в практику управления концепции управления стоимостью компании и необходимостью анализа стратегических рисков.

Финансовый анализ позволяет не только оценить состояние компании, но и прогнозировать ее дальнейшее развитие.

Чтобы определить, какие показатели следует использовать, необходимо сначала проанализировать стратегию фирмы и цели, на достижение которых она направлена. Затем определяются коэффициенты, которые необходимо рассчитывать, и устанавливаются их нормативные значения. Такая работа традиционно проводится в рамках постановки управленческого учета, бюджетирования или формирования системы сбалансированных показателей.

Периодичность выполнения финансового анализа находится в зависимости от требований топ-менеджмента, а также от возможностей самой фирмы по сбору данных для управленческой отчетности.

Для пользователей одного уровня, как правило, достаточно 5—7 коэффициентов, отражающих те области финансовой деятельности, которые оказывают наибольшее влияние на эффективность их работы.

Например, для компаний, стремящихся выйти на рынок капитала, необходимо отслеживать показатель EBITDA (прибыль за вычетом налогов и амортизационных отчислений). А для фирм, активно использующих заемный капитал, актуальны показатели ликвидности, коэффициенты эффективности использования собственного и заемного капиталов.

Большинство профессиональных кредиторов (банки, инвестиционные фонды) предъявляют список коэффициентов, характеризующих заемщика, при принятии решения о предоставлении кредита и требуют их регулярного расчета. Компании с развитым финансовым управлением вычисляют размер EVA, однако пока этот показатель не очень популярен среди российских компаний, так как подразумевает достаточно сложный расчет стоимости капитала и ставок дисконтирования.

В отдельных секторах экономики имеет смысл применять коэффициенты в расчете на единицу продукта.

Оценка финансового состояния должна обязательно сопровождаться другими методами анализа, а также поиском причин, обусловивших изменения в финансовом состоянии компании.

Чтобы обеспечить выживаемость компании в современных условиях, менеджмент должен уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо: владеть методикой оценки финансового состояния предприятия; иметь соответствующее информационное обеспечение; иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

Финансовый анализ включает вопросы анализа финансового состояния, прибыли, реализации продукции и себестоимости. Исследование именно такого круга вопросов обусловлено тем, что решающее влияние на финансовое положение предприятия оказывает прибыль, основными же факторами ее формирования являются объем реализованной продукции, себестоимость и цена.

Чтобы выводы по результатам финансового анализа обеспечивали правильное понимание внутренних связей, взаимозависимости и причин возникновения многообразных факторов, специалисту необходимо глубоко знать общие методологические принципы анализа, важнейшие из которых взаимосвязь и взаимообусловленность явлений и процессов, их развитие и другие.

Задачи анализа по обоснованию управленческих решений и оценке их реализации в области операционной деятельности включают:

обоснование стратегии финансирования текущих активов;

анализ оборачиваемости оборотного капитала для обеспечения его нормального кругооборота;

оценку ликвидности и платежеспособности организации;

анализ формирования финансовых результатов от продажи продукции, оценку факторов роста прибыли в краткосрочном периоде, оценку эффективности текущей деятельности компании в целом и ее отдельных сегментов.

Применительно к традиционным финансовым показателям, формируемым в системе бухгалтерского учета и отражаемым в бухгалтерской отчетности, проблемные аспекты их применения связаны с определенными ограничениями:

величина финансовых показателей может быть изменена методами ведения учета, способами оценки активов, применением налогового законодательства для целей бухгалтерского учета (что характерно для российской учетной практики), что искажает величину расходов, прибыли и производных от них показателей;

финансовые показатели отражают прошлые события и состоявшиеся факты хозяйственной жизни, поэтому результаты анализа не всегда могут быть использованы для последующих временных периодов;

финансовые показатели искажаются инфляцией, легко вуалируются и фальсифицируются;

финансовые показатели, получающие отражение в бухгалтерской (финансовой) отчетности, и производные от них коэффициенты являются слишком обобщающими и не могут быть использованы на всех уровнях управления организацией;

бухгалтерская (финансовая) отчетность как источник информации для расчета относительных финансовых показателей не отражает в полной мере стоимости активов, не охватывает всех доходов, образующих факторов, связанных с интеллектуальным капиталом;

прибыль как бухгалтерский результативный показатель не может быть критерием оценки долгосрочных управленческих решений.

Кроме того, принятие решений в области финансового управления должно основываться на изучении внешних условий функционирования организации, оценке положения организации на рынке капитала, а также внешнем анализе финансового состояния и деловой активности настоящих и потенциальных контрагентов организации с точки зрения целесообразности установления и продолжения деловых контактов.

Лекция 2. Методы анализа и диагностики финансового состояния предприятия.

Финансовый и управленческий учёт, и основные пользователи финансовой информации

Методы финансового анализа

Основные этапы финансового анализа.

Существование общепринятых методов анализа обусловлено тем что, финансовая отчетность публична и унифицирована.

Отчетность содержит количественные значения показателей, которые считаются точными, в том смысле, что они не подлежат пересмотру и отражают окончательную оценку результатов деятельности организации за определенный период. Благодаря этому в анализе возможно применение формальных количественных методов, позволяющих получить однозначные оценки.

Субъекты анализа, пользователи отчетности экономически разнородны. Их интересуют разные аспекты финансового состояния, и они оценивают показатели с разных точек зрения, исходя из различных критериев.

Основные интересы пользователей результатов финансового анализа показаны в табл. 1. На рис. 1 представлены составные части анализа хозяйственной деятельности предприятия и соответствующий им круг их пользователей.Обычно в хозяйственной деятельности различают финансовый учет и управленческий (бухгалтерский) учет.

Финансовый учет базируется на учетной информации, которая помимо использования ее внутри фирмы сообщается внешним пользователям.

Управленческий учет охватывает все виды учетной информации, которая измеряется, обрабатывается и передается для внутреннего использования руководством. Сложившееся на практике разделение учета порождает деление анализа на внешний и внутрихозяйственный.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися для предприятия посторонними лицами и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

Источник