Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа 367

Анализ финансового состояния должника при банкротстве

Банкротство на данный момент является оптимальным выходом из тяжелого положения, в которое попадают незадачливые заемщики. Если гражданин не в состоянии самостоятельно рассчитаться с долгами, то он может обратиться в суд с соответствующим заявлением. Чтобы доказать несостоятельность физлица, к делу привлекают арбитражного управляющего, который осуществляет анализ финансового состояния заемщика.

Финансовый анализ – это одна из самых важных процедур банкротства, от ее результатов напрямую зависит какое решение будет принято собранием кредиторов относительно заемщика. Поэтому анализ влияет на ход дела о банкротстве и на то, какие процедуры в дальнейшем будут утверждены судом.

Для чего проводится анализ финансов

Проведение арбитражным управляющим финансового анализа состояния должника осуществляется в следующих целях:

подтвердить обоснованность введения процедуры банкротства;
признать невозможность восстановить финансовое положение должника;
подготовить предложения по восстановлению платежеспособности гражданина путем проведения той или иной процедуры;
определить, существует ли возможность покрыть судебные расходы и оплатить услуги финансового управляющего за счет продажи имущества заемщика;
составить план финансового оздоровления;
проверить финансовую деятельность заявителя на предмет проведения фиктивного или преднамеренного банкротства.

После того, как арбитражный управляющий закончит сбор сведений и проведет анализ, суд принимает решение, будет ли заявитель признан банкротом или нет. Также эксперт выносит одно из заключений:

о том, что в данном деле есть возможность восстановить платежеспособность гражданина путем введения процедуры реструктуризации;
о невозможности для должника восстановить платежеспособность и необходимости перехода к процедуре конкурсного производства.

В правовых нормативах не расписаны источники, из которых специалисту нужно брать данные для анализа. Правила проведения финансового анализа арбитражным управляющим – это законность получения сведений и только официальные источники данных, в остальном специалисту нужно будет действовать исходя из своего опыта и навыков.

Документы, по которым проводится анализ

На этапе проведения финансового анализа заемщик обязан собрать для арбитражного управляющего все необходимые данные. При составлении отчета обычно рассматриваются следующие документы и справки:

имущественная и финансовая документация: договоры купли-продажи имущества, договоры с банковскими организациями на открытие или закрытие счетов и т. д.;
справка 2 НДФЛ об уплате налогов с доходов;
перечень кредиторов с указанием суммы их претензий по долговым обязательствам;
информация из БТИ, Госреестра, ГИБДД и кадастровых служб об имуществе, которое оформлено на должника;
сведения из судебных материалов.

После того, как управляющий изучит данные, у него будет полная картина финансового положения должника на данный момент, а также сумма его доходов. На основании этой информации специалист может сделать вывод – хватит ли доходов заемщика на выплату долгов или процедура банкротства в данном случае неизбежна.

Если в ходе анализа обнаружится ценное имущество, то должнику будет рекомендовано реализовать его на торгах с целью покрыть долговые обязательства. Еще одним решением может быть заключение мирового соглашения – выгодное предложение для заемщика, поскольку в этом случае он может самостоятельно продать свою собственность, установив на него рыночную цену.

Что указывается в анализе?

Существуют правила проведения финансового анализа арбитражным управляющим, а также типовой исходный документ, в котором указываются:

личные данные заявителя, а также дата и место проведения анализа;
сведения о СРО и арбитражном управляющем;
данные из судебных актов о банкротстве, сведения о суде, рассматривающем дело;
действия финансового эксперта;
исследования финансовой устойчивости заемщика;
источники информации, используемые для исследования финансового состояния;
оценка платежеспособности;
оценка финансовой активности гражданина;
доходы заемщика, определение стоимости собственности;
выявленные возможности должника покрыть судебные расходы средствами, полученными от продажи имущества;
отчет о возможности восстановить платежеспособность гражданина;
обоснование необходимости ввести определенную процедуру банкротства;
итоговые выводы и предложения арбитражного управляющего по проведенному финансовому анализу.

В ходе проверки финансового состояния заявителя принимаются во внимание только реальные факты и расчеты, в том числе, используется налоговая отчетность должника. Анализ охватывает почти все сферы деятельности гражданина и может проводиться как самим управляющим, так и привлеченными специалистами (по договоренности). Это решение считается целесообразным, несмотря на увеличение расходов должника, поскольку от достоверности данных зависит перспектива реального восстановления платежеспособности.

Факторы неплатежеспособности должника

При проведении анализа арбитражный управляющий принимает во внимание различные факторы, которые условно можно разделить на две группы – внешние и внутренние.

К внутренним факторам относятся:

размер долговых обязательств;
количество оформленных займов;
уровень доходов.

Внешние факторы – это обстоятельства, которые негативно влияют на финансовое состояние должника, но происходят не по его вине:

ухудшение экономического состояния в стране;
рост цен в регионе;
увеличение стоимости минимальной продуктовой корзины;
рост безработицы, а также состояние рынка труда (в расчет берется текущая востребованность профессии гражданина и оценивается реальная возможность заработать финансовые средства для выплаты долгов);
уменьшение среднего дохода населения;
рост налогов на доходы, имущество, землю и транспорт – анализируется какой процент доходов гражданин обязан отдать в бюджет.

В совокупности эти факторы дают представление о сложившейся финансовой ситуации должника, а также раскрывают причины, по которым у него пропала возможность погашать свои долги.

Ложное банкротство

В соответствии с действующим законодательством, если гражданин способен выплачивать долги кредиторам, он обязан это делать. Тем не менее, нередки случаи, когда гражданин идет на обман с целью уклониться от долговой ответственности и предоставляет арбитражному управляющему заведомо ложную информацию. На самом деле должник имеет возможность вносить платежи, но не делает этого. Для защиты от мошенничества такого рода была введена процедура проверки состояния финансовых дел заявителя.

Признаками ложного или фиктивного банкротства являются следующие незаконные операции:

переоформление на родственников, третьих лиц или организаций своего имущества;
частичное или полное сокрытие доходов от сдачи в аренду собственности, полученной заработной платы или коммерческой деятельности.

Когда должник намеренно уклоняется от выполнения своих обязанностей, то к нему могут быть применены следующие меры (статья 197 УК РФ):

наложение штрафа в размере от 100 до 300 тыс. рублей;
исправительные работы;
лишение свободы на срок до 6 лет.

Такому суровому наказанию подвергаются не только руководители крупных предприятий, которые банкротят свой бизнес в корыстных целях, но и рядовые граждане, пытающиеся уйти от долговых обязательств. Соответствующие поправки были внесены в Уголовный кодекс вместе с принятием закона о банкротстве физических лиц.

Для того чтобы процедура банкротства проходила в максимально сжатые сроки и в комфортном режиме, а также завершилась самым выгодным для заявителя образом, стоит обратиться за помощью к квалифицированным юристам.

Источник

Коэффициенты финансового анализа по Правилам проведения арбитражным управляющим финансового анализа

В этой короткой статье хочу рассмотреть коэффициенты финансового анализа по Правилам проведения арбитражным управляющим финансового анализа.

Данные Правила утверждены постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367.

И поскольку я решил добавить данные показатели в сервис оценки риска банкротства, то отдельно решил указать данные коэффициенты.

Коэффициенты платёжеспособности должника

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника.

Показатель обеспеченности обязательств должника его активами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки.
Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

Коэффициенты финансовой устойчивости должника

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах) определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов.

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам.

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации.

Коэффициенты деловой активности должника

Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации.

Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации.
Норма чистой прибыли измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто).

Источник

Юристам: проблемы при финансовом анализе банкрота

Процедура банкротства для предприятия начинается с подачи заявления кредитора или самого предприятия в арбитражный суд о признании его несостоятельным. Если данное заявление признается судом обоснованным и соответствует правилам подачи исковых заявлений, то согласно требованиям Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ от 26.10.2002 г. (далее ФЗ 127-ФЗ) на предприятии вводится процедура наблюдения. Одной из главных ее целей является проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, на основании которого определяется дальнейшая судьба несостоятельного хозяйствующего субъекта.

Единственным документом, который регламентирует проведение арбитражными управляющими финансового анализа, являются Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденные Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 (далее — Правила). Никаких изменений данный документ не претерпевал с момента его введения. К слову сказать, правила ведения бухгалтерского учета и составления бухгалтерской отчетности с 2003 претерпели существенные изменения. В частности, был принят новый закон «О бухгалтерском учете» № 402-ФЗ от 06.12.2011 г. (далее ФЗ 402-ФЗ), одним из нововведений которого стало изменение периодичности сдачи бухгалтерской отчетности в контролирующие органы. Да и сами формы отчетности менялись несколько раз, в том числе и в разрезе группировки строк.

Несмотря на все изменения формата и содержания исходной информации для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, правила его проведения так и не поменялись. Такой законодательный диссонанс приводит к тому, что арбитражные управляющие проводят анализ с учетом своего профессионального понимания требований законодательства.

Однако профессиональное суждение, во-первых, не всегда является объективным и создает возможность для манипуляции финансовыми показателями, во-вторых, это приводит к тому, что процедура анализа перестает быть унифицированной и даже в расчете коэффициентов появляются разные подходы, которые, в конечном итоге, влияют на вывод о платежеспособности.

Первая сложность, с которой сталкивается арбитражный управляющий при проведении анализа финансово-хозяйственной деятельности это несоответствие требований к составлению отчетности и требований к проведению анализа. В приложении № 3 к Правилам сказано, что анализ активов и пассивов должен быть проведен поквартально не менее чем за 2 года до возбуждения производства по делу о банкротстве. Статьями 13 и 18 ФЗ 402-ФЗ регламентируется, что обязательным является только экземпляр годовой отчетности. Промежуточная отчетность составляется, только если это установлено другими законодательными актами или решением собственников. Таким образом, составление квартальной отчетности на законодательном уровне закреплено только для страховых компаний и эмитентов ценных бумаг. Все остальные предприятия промежуточную отчетность попросту могут не составлять, что и практикуется в большинстве случаев.

При введении процедуры банкротства должник обязан предоставить арбитражному управляющему доступ к бухгалтерской документации, что случается далеко не всегда. В этом случае управляющий запрашивает отчетность должника у налоговых органов, а те, в свою очередь, ничего кроме годовой бухгалтерской отчетности предоставить не могут, потому что обязанность по сдаче квартальной отчетности отменена с 01.01.2013 г.

Исполнить требования Правил арбитражный управляющий не может по объективной причине. Однако никаких послаблений в данном случае для него не предусмотрено и формально его можно привлечь к ответственности за ненадлежащее исполнение своих обязанностей, поскольку обязанность по проведению анализа закреплена в ФЗ № 127-ФЗ. Во избежание претензий, управляющие выходят из положения, используя линейный тренд. То есть берется показатель на начало финансового года и на конец, и между ними на основании линейной аппроксимации прогнозируются показатели по итогам кварталов. Метод, конечно, имеет право на существование и применение при отсутствии иных способов определения квартальных показателей. Однако он имеет существенные недостатки.

Во-первых, ни в нормативных актах, ни в рекомендациях СРО не предписывается использовать именно данный метод прогнозирования финансовых показателей, что также может вызвать вопросы у лиц, участвующих в процедуре банкротства. Во-вторых, нет абсолютно никакой уверенности в том, какая именно динамика показателей активов и пассивов предприятия фактически наблюдалась в течение года. А именно эта самая динамика и является ключевым моментом в рамках первого этапа выявления признаков преднамеренного банкротства, когда определяются периоды существенного ухудшения коэффициентов.

Вторая сложность, с которой сталкиваются арбитражные управляющие при проведении анализа финансово-хозяйственной деятельности должника — отсутствие расшифровок к статьям бухгалтерской отчетности. В частности, это касается дебиторской задолженности. До 2011 года в оборотных активах у нас были отдельные строки для отражения долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности. Это позволяло однозначно определять сумму краткосрочной дебиторской задолженности и производить расчет финансовых коэффициентов.

После изменения формы бухгалтерского баланса с 01.01.2011 г. осталась одна строка, в которой отражается вся без исключения дебиторская задолженность. Строго говоря долгосрочная дебиторская задолженность должна при этом отражаться во внеоборотных активах по строке прочее, либо по дополнительно введенной строке. Данное изменение в строках отчетности привело к тому, что некоторые арбитражные управляющие всю сумму дебиторской задолженности учитывают, как долгосрочную и не включают ее в состав оборотных активов при расчете коэффициентов ликвидности. Это, в свою очередь, напрямую влияет на значение коэффициентов платежеспособности и может определить дальнейшую судьбу предприятия. Зачастую дебиторская задолженность является существенной частью оборотных активов должника и может использоваться для погашения его обязательств. Однако предприятие по итогам финансового анализа, с учетом данного подхода, может иметь неудовлетворительные коэффициенты платежеспособности.

И третья проблема — методика расчета самих коэффициентов платежеспособности. В мировой практике финансового анализа при расчете коэффициента текущей ликвидности используется величина оборотных активов, включая медленно реализуемые активы (запасы). В Правилах проведения финансового анализа рассчитывая указанный коэффициент медленно реализуемые активы из расчета исключены (п.п. 1, 3 Приложения № 3 к Правилам). Данная методика является не совсем логичной и обоснованной, поскольку даже прочие оборотные активы при расчете коэффициента текущей ликвидности учтены. Однако, если посмотреть, что может быть отражено в составе прочих оборотных активов, то возникает резонный вопрос: почему к примеру сумма недостачи или расходы будущих периодов являются активами за счет которых можно погасить имеющиеся обязательства, а материалы и готовая продукция таковыми активами не признаются?

Вопрос скорее риторический и ответа на него пока нет. Но есть точная уверенность в том, что Правила, по которым сегодня работают арбитражные управляющие, устарели и требуют актуализации с учетом изменившегося законодательства в сфере банкротства и бухгалтерского учета.

Источник

Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа

Существуют специальные правила, в соответствие с которыми управляющие должны проводить финансовый анализ компании. Они указаны в постановлении Правительства за номером 367. Здесь имеются возможные схемы диагностики, способы функционирования и общие задачи, которые ставятся в процессе конкурсного производства.

Оценка настоящего финансового положения должна проводиться, исходя из основ всецелой прозрачности и правдивости. Производить общий финансовый анализ компании нужно не позднее двух предшествующих лет до того дня, когда образовались непогашенные и платежи.

Сведения обычно берут из бухгалтерских отчётов, а также из налоговых данных. Зачастую применяются и показатели статистики.

Процедура выяснения материального состояния условно делится на определенные этапы:

Рассмотрение влияния внешних факторов, оказывающих прямое воздействие на общее состояние заёмщика, кроме того, учитывается и общее экономическое положение во всей отрасли.

Благодаря проведенному внутреннему анализу появляется возможность определить общее положение налоговой политики, понять, может ли компания выдержать рыночную конкуренцию, регулируя уровень стоимости некоторых товаров и услуг. Делаются выводы о величине финансовых рисков.

Затем проводится углублённый мониторинг финансового положения должника, рассматриваются и активы, и пассивы, оценивают их экономическую целесообразность. Это необходимо для определения причин, приведших к неплатежеспособности.

Чтобы правильно оценить платежеспособность, необходимо принимать во внимание только достоверные сведения, а также очень тщательно выполнять все вычисления.

Цель анализа финансовых возможностей

Основной целью при рассмотрении финансового состояния заемщика, который подал заявление о банкротстве, считается оценка его действительных перспектив, поиск дополнительных способов материального оздоровления. Кроме того, функции арбитражного управляющего заключаются в выполнении следующих задач:

Для начала требуется определить для себя план, по которому будет происходить управление внешними факторами.

Затем выясняются возможности будущего банкрота в части способности возместить судебные затраты с помощью настоящих активов.

Предоставляются в судебное учреждение сведения, подтверждающие окончание управления извне, происходившего в целях подъема компании на экономическом рынке, и начала процесса внедрения конкурсного управляющего или же наоборот.

Необходимые показатели и метод их вычисления

Получить достоверную информацию о настоящем финансовом положении будущего банкрота, его возможных финансовых возможностях можно на основе множества экономических показателей. Рассматривая значения каждого из них по-отдельности, а также совокупно с прочими сведениями, оказывается ясна будущая судьба компании.

К основным параметрам, требующим вычисления, относятся:

Коэффициенты ликвидности, которые включают величину абсолютной и текущей ликвидности. На абсолютный показатель указывает доля активов, которую можно очень быстро распродать. Для этого вычисляют соотношение оборотных средств к тем обязательствам, которые существуют на данный момент времени. Производится вычисление возможности дебитора отвечать по обязательствам на основании рассмотрения доходов и трат, производимых должником в течение месяца.

Определяются показатели, оказывающие непосредственное влияние на экономическую устойчивость компании-должника, рассматривают размер личных средств, которые находятся в наличии. Смотрят, насколько компания независима от прочих лиц, соотносят долги различных видов.

Рассматриваются коэффициенты деловой активности. В рамках интересующей компании они предоставляют арбитражным управляющим сведения о том, эффективно ли используется собственность, рентабельны ли активы, каков уровень доходов.

После того как проведен финансовый анализ, оформляется отчетность, в которой необходимо указать все выявленные данные.

Требования к документации

сведения от налоговых и прочих типов проверок,

законодательная основа, на которой строится работа компании,

отчеты структурных подразделений и филиалов,

учредительная документация, сведения, касающиеся функционирующей в организации учетной политики, актуальный план счетов,

выводы аудиторов,

отчетность компании (статистическая и бухгалтерская).

Составление документов происходит на основе действительного положения заемщика, в расчетах должны быть приведены реальные цифры. В результате расчетов получатся итоговые сведения. Оценивая настоящее положение заемщика, принимается во внимание:

дата и место выполнения,

сведения об ответственном лице, ФИО управляющего, название СРО, к которой он относится,

судебные реквизиты,

сведения о должнике и его местонахождении,

экономические данные, полученные в результате его функционирования за 2 предыдущих года,

рассмотрение причин, при которых сложилось положение, когда дебитор не смог отвечать в полной мере по своим обязательствам,

итоговые выводы.

Коэффициенты платёжеспособности должника

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника.

Показатель обеспеченности обязательств должника его активами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки.
Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

Как проводится анализ

Порядок оценки экономического состояния компании регулируют Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа (№ 367 от 25.06.2003 г. Постановление Пр-ва РФ).

Анализировать общую финансовую жизнь предприятия имеет смысл не менее чем за 2 предшествующих года до начала появления непогашенных обязательств. Источниками получения информации являются данные бухгалтерской отчетности и по налогам, используются также и статистические показатели.

Условно процесс финансовой диагностики можно разделить на несколько этапов:

Источник

Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа 367

В журнале «Управленческий учет и финансы» 01(37)2014 вышла статья управляющего партнера РДКУ Евгения Новоселова. В статье приводится анализ характеристик кризисной ситуации в бизнесе и система прогнозирования возникновения таких ситуаций: анализ реальных признаков банкротства и анализ финансового состояния предприятия, используемый в процедурах банкротства.

Характеристика кризисной ситуации

Начнем с рассмотрения понятия «кризис» не с точки зрения академической науки, а с позиций его практического применения. Что мы можем извлечь из этого термина?

Я определяю кризис как ситуацию, которую вы не контролируете и на которую в данный момент не можете повлиять. Чтобы выйти из кризиса, нужно получить контроль над ней — это первый шаг. Второй важный шаг — увидеть причины кризисной ситуации внутри компании: пока вы видите их только вовне (кредиторы, налоги, государство, отсутствие поддержки и т.п.), вы не найдете эффективного способа выхода из кризиса. Прежде всего нужно признать, что в той среде, в которой работает ваше предприятие, вы что-то не можете сделать надлежащим образом. Это отправная точка, без которой остальные действия превратятся в переливание из пустого в порожнее и приведут к потере времени и финансов.

Каковы же особенности любых кризисных ситуаций? Прежде всего в них есть достаточно жесткие ограничения, которые и приводят к потерям:

1) ограниченность времени на их разрешение;

2) ограниченность ресурсов, которая наблюдается практически всегда, а в кризисной ситуации эта проблема особенно остра — вам приходится использовать только те ресурсы, которые находятся «в шаговой доступности»;

3) ограниченность компетентности персонала: на предприятии очень мало или совсем нет людей, которые пережили подобные ситуации и знают из личного опыта, что нужно делать.

Основные задачи системы прогнозирования и предупреждения кризисных ситуаций в бизнесе

Созданию систем прогнозирования и предупреждения кризисных ситуаций можно посвятить целую книгу, но в статье я ограничусь рассмотрением возможностей и недостатков двух формализованных систем: признаков банкротства и анализа финансового состояния предприятия. Цель использования таких систем на предприятии — подать сигнал, что что-то не так, и предоставить возможность определить, в какой именно области.

Почему выбраны именно эти формализованные системы? Информация о проблемах должна быть «доносимой» до лиц, принимающих решения, т.е. они должны воспринимать ее как важную и обратить на нее внимание. Признаки банкротства с точки зрения лиц, принимающих решения:

объективны (соответствуют Закону о банкротстве);

трудно опровергаемы (как следствие объективности);

ведут к крайне негативным последствиям для бизнеса (к процедуре банкротства вплоть до ликвидации бизнеса), и эти негативные последствия понятны (из Закона о банкротстве).

Основой анализа финансового состояния являются аналитические коэффициенты, которые рассчитываются по данным бухгалтерской отчетности.

С одной стороны, у бухгалтерской отчетности есть недостатки — она отражает состояние компании с задержкой по времени (на ее подготовку) и с некоторыми допущениями, но, с другой стороны, выводы по ней имеют под собой точную численную основу. Это позволяет представить лицам, принимающим решения, информацию с достаточной степенью объективности и сложно опровергаемую.

Кроме того, анализ финансового состояния предлагается проводить на основании используемых в практике процедур банкротства «Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа», утвержденных Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. №367.

Диагностирование признаков банкротства

Начнем с самого неприятного — с анализа возможности (а не вероятности, вероятность возможна только для повторяющихся событий) банкротства предприятия. Банкротство, согласно теории антикризисного управления, — самый глубокий вид кризиса, когда не хватает денег на то, чтобы покрыть все платежи, которые вам предстоят в ближайшее время. Иначе говоря, компания обладает недостаточным объемом денег для выплаты работникам и кредиторам.

Перейдем к признакам ситуации банкротства.

В Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ есть формальные основания, по которым можно определить, что у предприятия есть признаки банкротства. Их два: долг кредитору без штрафных санкций должен превышать 100 тыс. руб. и уплата этого долга должна быть просрочена свыше трех месяцев. Для возбуждения дела о банкротстве со стороны кредитора необходимо решение суда о взыскании долга с предприятия, вступившее в законную силу.

Давайте посмотрим на любое более или менее крупное предприятие. Как вы думаете, есть ли у него признаки банкротства? Конечно, есть, и, как правило, не один. По моим наблюдениям, у подавляющего большинства предприятий есть кредиторы, которым давно не платили. Для бизнеса 100 тыс. руб. — это небольшая сумма. Мы можем сделать вывод, что большинство предприятий обладают признаками банкротства, тем не менее процедуры банкротства не возбуждаются и они продолжают работать.

Почему признаки банкротства есть, а процедуры банкротства нет? Посмотрим на ситуацию со стороны кредитора: какие бы мы увидели преимущества для взыскания долгов через банкротство и какие недостатки? У кредитора непростой выбор: либо поверить обещаниям руководства компании, что оно когда-то погасит долг, либо возбудить дело о банкротстве, встать в очередь вместе с другими кредиторами (как правило, кре-дитор не знает, сколько их всего и какие суммы им не выплачены) и ждать своих денег достаточно долго, если вообще дождаться.

В то же время заявление о несостоятельности компании может быть одним из эффективных инструментов взыскания долга. Если кредитору не платят полгода и он сомневается в выплатах вообще, тогда есть смысл подать иск о банкротстве, потому что если предприятие не может рассчитаться по долгам, то оно все равно рано или поздно станет банкротом и кредитор ничего не потеряет. Если же предприятие по каким-то причинам не хочет стать банкротом, то у него есть только один шанс — до судебного заседания погасить задолженность перед кредитором.

Для диагностирования и прогнозирования ситуации возможного банкротства мы рассматриваем его реальный признак — совокупность формальных признаков банкротства и наличие кредитора, которому возбудить соответствующее дело будет выгодно. Эта выгода может заключаться не только в том, что кредитору, может быть, в результате погасят долг, но и в том, что через какие-то механизмы он может получить контроль над бизнесом или имуществом компании.

Алгоритм анализа наличия у предприятия реальных признаков банкротства состоит в следующем.

1. На основе данных бухгалтерского учета составляется список кредиторов, оплата которым просрочена свыше трех месяцев, с указанием суммы просрочки.

2. Список ранжируется по убыванию суммы, часть списка с суммами менее 100 тыс. руб. отсекается.

3. В список на основании данных юристов вносятся дополнительные сведения о наличии судебных процессов и решений по взысканию задолженности.

4. Список еще раз ранжируется:

в верхней части — кредиторы, по которым есть судебные решения, вступившие в законную силу, по убыванию суммы задолженности;

затем — кредиторы, с которыми идут судебные процессы по взысканию задолженности, по убыванию суммы задолженности;

далее — остальные кредиторы по убыванию суммы задолженности.

Пример списка представлен в таблице.

Что нужно предпринять, основываясь на данных аналитической таблицы?

1. Оценить с точки зрения ООО «Заря» и ООО «Снабжение» целесообразность возбуждения процедуры банкротства и разработать план, что делать при поступлении в арбитражный суд заявления о банкротстве.

2. Оценить перспективы судебных процессов по ОАО «Авангард» и ООО «Елена» с точки зрения взыскания задолженности и разработать план действий на этот случай.

3. Оценить перспективы взаимодействия с остальными кредиторами из списка и спланировать соответствующие действия.

В анализ можно добавить прогнозную часть: например, включить в список кредиторов, по которым обнаружится трехмесячная просрочка платежа через один, два, три, четыре и более месяцев.

Диагностика путем анализа финансового состояния

Мы привыкли считать бухгалтерию точной наукой, с точки зрения математики она действительно точна. Однако если мы возьмем содержательную часть и оценим, насколько цифры (или данные учета) отражают реальную ситуацию на предприятии, то поймем, что в большинстве случаев бухгалтерский учет делает это недостаточно точно.

Бухгалтерский учет — это математическая система, в которой есть множество допущений. Как правило, в бухгалтерской отчетности присутствуют различные искажения двух видов: вуалирование и фальсификация.

Для составления бухгалтерской отчетности есть своя нормативно-правовая база. Вуалирование возникает, когда формально все нормативноправовые акты по составлению бухгалтерской отчетности и ведению бухгалтерского учета соблюдаются, но полная объективность в этой отчетности не достигнута. Так происходит в основном в силу различных допущений в учете, вытекающих из регулирования бухгалтерского учета и субъективных, сделанных бухгалтерами.

Как пример вуалирования реального финансового состояния, возникшего в силу регулирования учета отдельных операций, можно привести анализ размера и состава внеоборотных активов предприятия Х. Общий размер внеоборотных активов (итого по первому разделу бухгалтерского баланса) — 195 млн руб. На первый взгляд достаточно много, но из 195 млн руб. 65,7 млн руб. — основные средства, а 129,3 млн руб. (63,7%) — отложенные налоговые активы.

Отложенный налоговый актив — это часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах. По сути, 129,3 млн руб. — фикция, реально не обеспеченная финансами и имуществом предприятия. В нашем примере при анализе финансового состояния предприятия для получения адекватной картины мы должны учитывать не 195 млн руб. внеоборотных активов, а только 65,7 млн руб. основных средств.

Фальсификация — это откровенная ложь. Основной способ фальсификации — переброска различных «некрасивых» обязательств (скрытых убытков) на другие статьи баланса или на дочерние компании. В корпоративной деятельности фальсификация достаточно распространена.

Ярким примером фальсификации данных баланса, часто встречающимся на практике, является зачет (сворачивание) дебиторской и кредиторской задолженности предприятия, что согласно действующему законодательству по бухгалтерскому учету является недопустимым. Общий размер дебиторской задолженности предприятия составлял 56,8 млн руб., краткосрочная кредиторская задолженность — 75,3 млн руб. После «сворачивания» в балансе осталась дебиторская задолженность на 33,6 млн руб. и краткосрочная задолженность в размере 52,1 млн руб. Такая фальсификация позволяет повысить видимую ликвидность баланса предприятия.

К приемам прямой фальсификации сведений относится сглаживание прибыли — занижение отчетных прибылей в успешные периоды деятельности и перенос их на убыточные периоды — с использованием в этих целях изменения, например, методов начисления амортизации. При анализе признаков кризисной ситуации, банкротства и оценке финансового состояния это нужно учитывать.

Анализ финансового состояния предприятия в соответствии с «Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа» проводится следующим образом. Рассчитываются финансовые коэффициенты, и анализируется их динамика за двухлетний период (поквартально). На периоды, в которых происходят резкие изменения, арбитражный управляющий обращает особое внимание. Анализируются различные группы финансовых коэффициентов.

Формулы расчета коэффициентов приведены в «Правилах», они не отличаются от общепринятых. Первая группа — коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия (насколько быстро оно сможет расплатиться с кредиторами). Рассчитываются коэффициенты абсолютной, текущей ликвидности, обеспеченности обязательств и степени платежеспособности. Вторая группа — коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость. Третья — коэффициенты, характеризующие деловую активность.

Если посмотреть на рекомендуемую «Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа» структуру финансового анализа, то мы увидим полноценный и глубокий анализ текущего состояния предприятия, оценку причин существующей ситуации и прогнозную часть:

коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета;

анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках: анализ внешних и внутренних условий деятельности, оценка рынков, на которых осуществляется деятельность должника;

анализ активов и пассивов должника;

анализ возможности безубыточной деятельности должника.

В «Правилах» также отражена методика проведения соответствующей оценки. Можно использовать приведенную методику как стандартный анализ финансового состояния предприятия, в том числе для диагностики текущих и будущих проблем и угроз.

Источник